日前，商務(wù)部、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)務(wù)院國(guó)資委等六部門修訂發(fā)布《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》，自12月2日起施行。
戰(zhàn)略投資
是指特定外國(guó)投資者直接取得并中長(zhǎng)期持有一家上市公司股份的行為。修訂后的《辦法》旨在進(jìn)一步拓寬外資投資證券市場(chǎng)渠道，發(fā)揮戰(zhàn)略投資渠道引資潛力，鼓勵(lì)外資開展長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資。
據(jù)介紹，修訂后的《辦法》降低了戰(zhàn)略投資門檻、拓寬了投資渠道，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
允許外國(guó)自然人實(shí)施戰(zhàn)略投資。
原《辦法》僅允許外國(guó)法人或其他組織實(shí)施戰(zhàn)略投資，外國(guó)自然人不能實(shí)施投資。本次修訂與《中華人民共和國(guó)外商投資法》保持一致，將外國(guó)自然人納入外國(guó)投資者范疇，允許其對(duì)上市公司實(shí)施戰(zhàn)略投資。
放寬外國(guó)投資者的資產(chǎn)要求。
本次修訂適當(dāng)降低了對(duì)非控股股東外國(guó)投資者的資產(chǎn)要求。如外國(guó)投資者實(shí)施戰(zhàn)略投資后不成為上市公司的控股股東，則對(duì)其資產(chǎn)要求降低為實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5000萬美元或者管理的實(shí)有資產(chǎn)總額不低于3億美元。
增加要約收購(gòu)這一戰(zhàn)略投資方式。
原《辦法》規(guī)定的戰(zhàn)略投資方式僅包括定向增發(fā)和協(xié)議轉(zhuǎn)讓兩種方式，此次修訂增加允許外國(guó)投資者以要約收購(gòu)方式實(shí)施戰(zhàn)略投資。
以定向發(fā)行、要約收購(gòu)方式實(shí)施戰(zhàn)略投資的，允許以境外非上市公司股份作為支付對(duì)價(jià)。
原《辦法》并無涉及跨境換股的相關(guān)規(guī)定。本次修訂，對(duì)于以定向發(fā)行、要約收購(gòu)方式實(shí)施的戰(zhàn)略投資，允許以境外非上市公司股權(quán)實(shí)施跨境換股。
適當(dāng)降低持股比例和持股鎖定期要求。
本次修訂，結(jié)合證券市場(chǎng)監(jiān)管規(guī)則，取消以定向發(fā)行方式實(shí)施戰(zhàn)略投資的持股比例要求，將以協(xié)議轉(zhuǎn)讓、要約收購(gòu)方式實(shí)施戰(zhàn)略投資的持股比例要求從10%降低至5%，同時(shí)適當(dāng)放寬持股鎖定期要求。
圖片來源|東西南北雜志社
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